拉菲9在线账户注册地址

2022年5月制造业录得49.6%,显著好于市场预期的48.6%,且较前值47.4%大幅回升2.2 个百分点。非制造业PMI 录得47.8%,前值41.9%,大幅回升5.9 个百分点。(门徒娱乐平台)

但制造业PMI 和非制造业PMI 仍处于收缩区间,且处于历史同期较低水平。

5 月PMI 显示经济动能积极修复。实际读数可能更强一些,基于以下两个原因:一是5 月的经济活动是逐步恢复的,但PMI 的问卷调查是在每月22 日-25 日完成,因此5 月最后一周的经济活动并未体现;二是供货商配送时间是逆指数,指数越高,显示配送越快,供给相对于需求越强;但疫情对供应链的冲击使得该指标对PMI 的贡献有悖实际情况,疫后配送时间越快恰恰说明货运物流恢复越快,经济景气度提升。

拉菲9手机版账户注册地址

5 月供货商配送时间指数为44.1%,尽管仍然较慢,但较4 月份回升6.9 个百分点。考虑到上述两点原因,我们认为5 月PMI 实际上更高。

分项方面,产需均有不同程度的修复,但二者仍位于荣枯线以下,修复动能仍待加强。高频数据显示5 月唐山钢厂高炉开工率和粗钢产量均在回升;发电量、整车物流指数、乘用车销量等指数也出现好转。

产品积压改善,价格指数回落。原材料库存指数和产成品库存一升一降说明产品积压情况有所改善。

拉菲9手机版注册连接

同时主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别大幅回落,且产出价格下降幅度小于成本端,一定程度上说明企业盈利有所改善。

服务业加速修复,建筑业增速放缓。服务业PMI 较上月回升7.1 个百分点至47.1%。

本轮疫情对服务业的冲击较为持久,主要体现在,服务业PMI 首次连续3 个月处于收缩区间,多数企业长期处于停工状态,而服务业中多为中小企业,中小企业纾困迫在眉睫。随着6 月复工复产,经济活动恢复,服务业料将迎来较大改善。

拉菲9电脑版注册连接

建筑业PMI 回落0.5 个百分点至52.2%,地产可能是一个主要的拖累。

PMI 回升显示经济动能的修复,市场情绪也更加乐观。当天10 年国债收益率累计上行2.5BP, 指数收涨1.55%,5 月份沪深300 指数累计收涨1.87%。

我们观察了PMI 与沪深300 指数估值分位数的走势,发现二者明显正相关。PMI 指数的回升表明了经济预期的改善,市场的乐观情绪也可能由此较强。

拉菲9怎么注册

另外,服务业PMI 和消费者服务指数(中信)也有类似的相关关系,因此疫后消费的修复也可能会带动消费板块的走强,值得关注。

风险提示:疫情超预期,稳增长政策落地不及预期,地缘政治风险升级

(文章来源:首创)

本文作者:权,如若转载,请注明出处: http://www.gaodepingtai.net/zc/14347.html